题
甲公司2024年年末长期资本为5 000万元，其中长期银行借款1 000万元，年利率为6%，所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4 000万元，公司计划在2025年追加筹集资金5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费率为2%，发行优先股筹资3 000万元，固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%，公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为9%，公司适用的所得税税率为25%，假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
甲公司2024年年末长期资本为5 000万元，其中长期银行借款1 000万元，年利率为6%，所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4 000万元，公司计划在2025年追加筹集资金5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费率为2%，发行优先股筹资3 000万元，固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%，公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为9%，公司适用的所得税税率为25%，假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
要求：
（1）计算甲公司长期银行借款的资本成本；
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乙公司目前有债务资金4 000万元（年利息400万元）；普通股资本6 000万股，该企业由于扩大经营规模，需要追加筹资8 000万元，所得税税率25%，不考虑筹资费用因素。有三种筹资方案：
A方案：增发普通股2 000万股，每股发行价3元；同时向银行借款2 000万元，利率保持原来的10%。
B方案：增发普通股1 000万股，每股发行价3元；同时溢价发行5 000万元面值为3 000万元的公司债券，票面利率15%。
C方案：不增发普通股，溢价发行6 000万元面值为4 000万元的公司债券，票面利率15%；由于受债券发行数额的限制，需要补充向银行借款2 000万元，利率10%。
要求：
（1）计算A、B方案的每股收益无差别点；
A方案：增发普通股2 000万股，每股发行价3元；同时向银行借款2 000万元，利率保持原来的10%。
B方案：增发普通股1 000万股，每股发行价3元；同时溢价发行5 000万元面值为3 000万元的公司债券，票面利率15%。
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要求：
（1）计算A、B方案的每股收益无差别点；
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甲公司目前有债务资金2 000万元（年利息200万元），普通股股数3 000万股。该公司由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资1 500万元，有两种筹资方案：
A方案：增发普通股300万股，每股发行价5元。
B方案：向银行取得长期借款1 500万元，利息率10%。
根据财务人员测算，追加筹资后销售额可望达到6 000万元，变动成本率60%，固定成本为1 000万元，企业所得税税率25%，不考虑筹资费用因素。
要求：
（1）计算长期债务和普通股筹资方式的每股收益无差别点；并根据每股收益分析法确定甲公司应该选择的方案；
A方案：增发普通股300万股，每股发行价5元。
B方案：向银行取得长期借款1 500万元，利息率10%。
根据财务人员测算，追加筹资后销售额可望达到6 000万元，变动成本率60%，固定成本为1 000万元，企业所得税税率25%，不考虑筹资费用因素。
要求：
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要求：
（1）按账面价值计算该公司的平均资本成本；
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|
资产 |
期末余额 |
负债和所有者权益 |
期末余额 |
|
货币资金 |
1 500 |
应付账款 |
3 000 |
|
应收账款 |
3 500 |
长期借款 |
4 000 |
|
存货 |
5 000 |
实收资本 |
8 000 |
|
固定资产 |
11 000 |
留存收益 |
6 000 |
|
资产合计 |
21 000 |
负债和所有者权益合计 |
21 000 |
公司预计2023年销售收入比上年增长20%，假定经营性资产和经营性负债与销售收入保持稳定的百分比，其他项目不随销售收入变化而变化，同时假设销售净利率与利润留存率保持不变，公司使用销售百分比法预测资金需要量。
要求：
（1）计算2023预计经营性资产增加额。
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资料三：企业在每季度末的理想现金余额是50 000元，且不得低于50 000元。如果当季度现金不足，则向银行取得短期借款；如果当季度现金溢余，则偿还银行短期借款。短期借款的年利率为10%，按季度偿付利息。借款和还款的数额须为1 000元的整数倍。假设新增借款发生在季度初，归还借款发生在季度末。2023年第一季度，在未考虑银行借款情况下的现金余额（即现金余缺）为2 6700元。假设2023年初，企业没有借款。
资料四：（略）
要求：
（1）根据资料一，计算：①W产品的第一季度现金收入；②资产负债表预算中应收账款的年末数。
资料一：W产品的预计产销量相同，2023年第一至第四季度的预计产销量分别为100件、200件、300件和400件，预计产品销售单价为1 000元/件。预计销售收入中，有60%在本季度收到现金，40%在下一季度收到现金。2022年年末应收账款余额为80 000元。不考虑增值税及其他因素的影响。
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资料三：企业在每季度末的理想现金余额是50 000元，且不得低于50 000元。如果当季度现金不足，则向银行取得短期借款；如果当季度现金溢余，则偿还银行短期借款。短期借款的年利率为10%，按季度偿付利息。借款和还款的数额须为1 000元的整数倍。假设新增借款发生在季度初，归还借款发生在季度末。2023年第一季度，在未考虑银行借款情况下的现金余额（即现金余缺）为2 6700元。假设2023年初，企业没有借款。
资料四：（略）
要求：
（1）根据资料一，计算：①W产品的第一季度现金收入；②资产负债表预算中应收账款的年末数。
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